Processo identificado por Keynes e que consiste no seguinte: uma situacao na qual o aumento da oferta de dinheiro nao tem por consequencia uma queda das taxas de juros, mas simplesmen te provoca um incremento nos saldos moneta rios ociosos. A explicacao do fenomeno e que, em condicoes normais, um aumento na oferta monetaria resultaria num aumento do preco dos titulos, na medida em que os individuos pro curariam adquirir ativos e nao permanecer com moeda, e isto provocaria uma tendencia para queda na taxa de juros. Mas, na situacao descrita por Keynes, os individuos acreditam que o preco dos titulos estao muito elevados, e certamente diminuirao, assim como as taxas de juros se en contram em niveis muito baixos, e certamente aumentarao no futuro imediato. Assim sendo, acreditam que a aquisicao de titulos acarretara uma perda, e por isso mantem o dinheiro na forma liquida. Em consequencia, a expansao da oferta monetaria apenas provoca o incremento dos saldos monetarios ociosos, nao afetando o nivel da taxa de juros

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